前史经验来看，一般商场资金会在5-6月提早布局，预判当年夏天的用电状况。比及气候最热的时分，将利好会集完成。

  曩昔五年间，以指数（H30199.CSI）为例，从2021-2025年，指数在当年5月份悉数完成收涨。2026年，季节性规则仍然在连续。

  到5月13日收盘，电力指数月内涨超8%。今天开盘后，到5月14日10:00，盯梢电力指数的电力ETF（512140）上涨1.13%，正在冲击7连涨。相关成分股中，大唐发电上涨10.04%，京能电力上涨10.02%，晶科科技上涨9.94%，长江电力微跌0.11%，我国核电上涨0.11%，三峡动力跌落0.47%。

  不过稍显不同的是，电力板块的行情本年压根没有比及夏天，而是从年头就一路走强，不只1-4月悉数收涨，年头至今上涨超20%。

  本年4月中旬，一则“140年以来最强等级厄尔尼诺降临，地球或冲击高温极限”的论题冲上网络热搜，引发网友广泛评论。

  尽管国家气候中心回应称，考虑到厄尔尼诺影响的滞后性，现在断语“冲击极限”还为时过早，但极点高温的相关危险确真实显着上升。

  依据国家发改委此前发表，当气温在28以上时，气温每升高1，全国的制冷负荷或许添加5000万千瓦左右。假如超级热浪来袭，将对电力提出更高的负荷要求，在需求端为板块行情供应了持续性催化。

  不过，从供应与出产端的视点来看——厄尔尼诺易引起南边区域降水偏少，江河水位下降，水电发电量或将遭到显着影响。水电出力缩短的布景下，火电、核电需求加大出力补偿供电缺口，二者的发电功率与安稳性将显得很重要，这是从前气候要素未带来的供应压力。

  气候的影响尚有悬念，但本年的电力指数一反常态，从年头起便体现微弱，背面还有原因。

  榜首，早在本年一月，国家电网经过官媒宣告，“十五五”期间要出资4万亿元进行电网建造，创下前史顶配水平，比“十四五”多了整整40%。

  跟着这笔巨款正在快速落地，本年一季度电网出资现已同比增加超越30%，电力设备企业订单爆满，成绩迎来确保。

  第二，在本钱端，火电企业本年依靠了实打实的利好。火电最大的本钱是煤。最近一年，动力煤价格比较前几年的高点下降了40%以上。一起，从本年起“容量电价”方针全方面施行，火电厂即便不发电，也能拿到一笔安稳的保底收入，掩盖大部分固定本钱。本钱降、收入稳，火电企业的赢利空间被完全翻开，一季度多家公司成绩暴增数倍。

  第三，现在的电力需求，除了工厂和居民用电，还多了一个“吞电巨兽”AI算力中心。据测算，一个超大型数据中心，年耗电量堪比一座中型城市。2026年一季度，互联网数据服务用电量同比暴增44%。

  曾经，算力中心建在东部城市，用电严重、电价昂扬；发电设备建在美丽的西部，发的绿电却常常用不完。现在，“算电协同”便是要改动这种错配。

  具体操作上，最近投运了一个标杆项目——中卫云基地算电协同绿电直供项目，这也是全国首个大规划算电协同绿电直供项目。

  该项目坐落于宁夏中卫腾格里沙漠边际，这儿光照足够、风力微弱，是开展光伏和风电的好地方，而紧邻的中卫云基地、美利云，又有着非常大的算力需求，两者一结合，就成了算电协同的天然试验场。

  该项目投入87亿元，一期建成50万千瓦光伏和150万千瓦风电，总规划到达200万千瓦，远期还规划了460万千瓦的规划。

  拆开了看，物理直供，指的是给架起了4条专属的110千伏输电线路，光伏发的电不必经过大电网迂回，直接就能送到数据中心的机房里，减少了电力运送过程中的损耗。

  而关于数据中心已有的存量用电负荷，项目则经过电力商场的双方买卖完成“虚拟直供”，既节省了改造投入，又确保了供电安稳。

  此外，项目还配套了储能设备，光伏出力足的时分，剩余的电就存起来，光伏不够用的时分，就由电网弥补，等风电完全投运后，就能构成“风景储互补”的体系，完全满意园区的用电需求。

  2026年，政府工作报告初次将 算电协同 写入，与 东数西算 并排成为国家级新基建工程，标志着这一概念从职业热门晋级为国家战略，算电协同相关个股也相继迎来大涨。

  2026年的 夏炒电 行情，已不再是简略的季节性博弈，而是方针、气候、技能三重革新叠加的结构性时机。相关ETF方面，电力 ETF（512140）严密盯梢电力指数（H30199.CSI），能够协助出资者全面掌握电力全产业链的出资机会，无论是火电盈余修正、算电协同仍是电网晋级与算电协同带来的新增加点，均能经过这一产品完成一键布局。