公司是网络设备领军企业，专心于网络设备和网络安全产品的研制出售，或深度获益于全球AI工业浪潮。公司现已在全球具有8大研制中心，运营事物的规划掩盖100多个国家和地区，公司以太网交换机在国内市场占有率位居前三，以太光网络在国内市场占有率榜首。公司紧扣前沿科技，前瞻布局NPO液冷交换机、CPO交换机、800G高密交换机、超节点计划，一起自研LPO光模块，高速互联才能打破800G/1.6T。咱们我们都以为公司战略卡位新技能或添新增加点，估计公司2026-2028年经营收入分别为182.18、230.97、291.49亿元，归母净利润分别为16.05、21.13、27.31亿元，当时收盘价对应PE为42.7倍、32.5倍、25.1倍，初次掩盖，给予“买入”评级。

  交换机方面，公司于2021-2022年先后发布了25.6T的NPO冷板式液冷交换机和51.2T的NPO冷板式液冷交换机；于2022年正式推出首款25.6T的CPO数据中心交换机，于2025年展现了51.2T CPO交换机商用互联计划；针对AI数据中心算力集群，公司推出新一代高性能128口800G交换机RG-S9910-128OC2VS。超节点方面，公司推出ETH Based超节点解决计划。光模块方面，公司于2024年发布了自研的LPO400G/800G硅光光模块，并于2025光博会上展现了400G至1.6T的多个类型的LPO光模块。当时公司LPO/NPO处于样机小规划适配阶段，2026年更看好LPO/NPO道路（工程化更务实），CPO估计2027-2028年工艺老练后放量。

  公司白盒交换机和商用交换机选用同系列芯片，在商用交换机开发及规划商用过程中，公司在芯片bug发现及躲避方面的经历，可实时同步到白盒交换机开发，为保证白盒交换机质量供给了有用支撑。在25G/100G交换机白盒化方面，公司与用户活跃打开协作，2024年先后中标阿里、腾讯、字节下一代交换机产品JDM研制标，阐明客户充沛认可公司的技能才能和总实力。在国际市场，公司成立起安定的协作伙伴系统，海外协作伙伴数量增加到2600多家，2025年，公司海外业务收入坚持40%以上的增加。